第二天上午收盘，林深打开行情软件看了一眼。
建云科技涨了5个点，K线图上那条线斜斜地往上拉，成交量温和放大。他把鼠标移到持仓那一栏，现在浮盈36%。
当初报告里写的目标涨幅是30%到35%，到了。
华友软件，2个亿，亏了差不多40%。建云科技，同样是2个亿，现在赚了36%，。两只票放在一起看，一亏一赚，还差九百万才能打平。如果建云再涨四个点，到40%，就能把华友的窟窿全部填上。
这个念头冒出来的时候，他没有立刻压下去，而是让它转了一会儿。
建云的基本面没问题。云转型在推进，客户续费率没掉，业绩在兑现。再涨四个点，不是什么不可能的事。市场情绪好的时候，一天就够了。
但他心里清楚，这个想法跟投资没关系，研究员和基金经理，看起来只差一个级别，但赚钱的方式完全不一样。
研究员推票，赚钱了有项目的分红。去年华微赚了1.8亿，他的分红按比例拿了好几百万。亏了呢？研究员不用赔钱。不会从你工资里扣，也不会让你把分红吐出来。但是下一只票的额度会被砍。原来你能推两个亿的仓位，亏了之后可能只给你一个亿。
你的报告在投决会上会被多问十句，你说话的分量会轻很多。如果你要晋升到经理，因为推错一只票，时间差不多要再延后一年。
这是研究员层面的代价。
基金经理不一样。基金经理不拿单只票的分红。基金经理拿的是整只基金收益的分红。50亿的盘子，今年赚了10%，分给你几个点，那是几千万的级别。但如果基金亏了呢？那相当于基本不赚钱。
研究员推错了，亏的是公司的钱，自己最多是名声受损、额度被砍。基金经理推错了，亏的是投资人的钱，也亏了自己的收入。
研究员只要看对单只票就行。基金经理要看对整个组合。
林深把建云科技的估值模型在脑子里又过了一遍。当初写报告的时候，dcF跑出来的目标区间就是30%到35%。他不是拍脑袋定的，是算了无数遍才落笔的。现在股价到了这个区间。不是“快到了”，是“到了”。
如果继续拿着，可能会再涨几个点。也可能会跌回去。他没有办法保证。没有人能保证。
但他能确定一件事：如果今天不卖，他就是在赌。
华友软件亏了八千多万，不是因为方向看错了，是因为他急了，当初刚见完沈瑶的父母，急切想要出成果。在转型周期还没走完的时候干进去，在市场还没认可的时候就下了注。他算对了终点，但没有算对过程。等不到终点，在半路就扛不住了。
现在呢？建云的逻辑是对的，业绩也在兑现。但股价已经涨到了他当初算出来的那个点。到站不下车，想多坐一站，那下一站的终点在哪里？
建云的基本面他没有重新算过，市场情绪他没有把握，如果一定要有一个继续拿着的理由，那就是想把华友的亏损对冲掉。
这个理由，跟投资没有关系。
林深闭上眼睛，把建云的整个逻辑链条从头过了一遍，然后拿起手机，点开张磊的电话，在拨号页面停了两秒。。
不是犹豫。是在确认。确认自己没有被“对冲掉亏损”那个念头绑架，确认自己还在按策略走。
策略是什么？策略是到了目标价就走。
他按下了拨号键。
“张总，建云科技，全部出掉。”
电话那头张磊说。“今天吗？”
“对。市价出。今天出完。”
“收到。”
两只票一赚一亏，加起来基本持平。
如果建云多拿几天，等它涨到40%再出，就能把华友的亏损全部覆盖。在账面上，可以说这两只票整体都没有亏。
但这个念头只在他脑子里转了一圈，就被压下去了。
不是因为他不想。是因为他知道，一旦开了这个头，以后每一次都会这样想。到了目标价，想想再拿一拿。再拿了，到了新价位，想想再拿一拿。永远没有尽头。永远在赌下一个点位。总有一天会赌输。
研究员推票，像在打靶。瞄得准，打得中，有奖励。瞄得不准，打不中，下次少打几发。
基金经理不是打靶的，是指挥打仗的。要看天气，要看地形，要看士气，要算粮食够不够吃，要算这一仗打完还剩多少人。一个决定做错了，不是少打几发子弹的问题，是整场战役可能就输了。
建云清仓，不是因为他觉得建云不会涨了。是因为策略到了就该执行。
他要把精力放在整只1号基金上面，加上宏讯后1号的持仓已经到了45个亿，九成仓位。这才是他的战场。
下午，陈新石拿着一份打印好的资料走到林深工位旁边。
“林总，这是我做初步分析报告，您看一下。”
林深接过来，翻开第一页。
沧仑化工，最早做甲醇的，近两年开始转型新能源材料。传统甲醇业务的占比在逐年下降，新能源材料的营收在翻倍增长。核心产品是锂电池电解液溶剂，这东西占电池成本不高，但缺了它电池没法用。国内能做的厂家不多，沧仑是其中产能最大的一家。
陈新石站在旁边，慢慢的开口说道。“下游客户主要是那几家头部电池厂，安德时代，亚比迪都在它的客户名单里。我查了公开信息，这几年新能源材料的营收增速很快，毛利率也比传统甲醇高不少。”
林深翻到第二页，是一张产能对比表。陈新石把沧仑和几家竞争对手的产能、扩产计划、客户结构都列了出来。
“做得不错。”林深把报告合上，递还给陈新石。
“约一下他们IR，下周我跟你一起去现场看看。光看报表和数据不够，得去厂里转转。”
陈新石接过报告，点了点头。“好，我这就去约。”
他转身走了，林深看着他的背影，想起自己当初拿第一份报告给江哲看的样子，也是这样的紧张和兴奋，还生怕被否定。
建云科技涨了5个点，K线图上那条线斜斜地往上拉，成交量温和放大。他把鼠标移到持仓那一栏，现在浮盈36%。
当初报告里写的目标涨幅是30%到35%，到了。
华友软件，2个亿，亏了差不多40%。建云科技，同样是2个亿，现在赚了36%，。两只票放在一起看，一亏一赚，还差九百万才能打平。如果建云再涨四个点，到40%，就能把华友的窟窿全部填上。
这个念头冒出来的时候，他没有立刻压下去，而是让它转了一会儿。
建云的基本面没问题。云转型在推进，客户续费率没掉，业绩在兑现。再涨四个点，不是什么不可能的事。市场情绪好的时候，一天就够了。
但他心里清楚，这个想法跟投资没关系，研究员和基金经理，看起来只差一个级别，但赚钱的方式完全不一样。
研究员推票，赚钱了有项目的分红。去年华微赚了1.8亿，他的分红按比例拿了好几百万。亏了呢？研究员不用赔钱。不会从你工资里扣，也不会让你把分红吐出来。但是下一只票的额度会被砍。原来你能推两个亿的仓位，亏了之后可能只给你一个亿。
你的报告在投决会上会被多问十句，你说话的分量会轻很多。如果你要晋升到经理，因为推错一只票，时间差不多要再延后一年。
这是研究员层面的代价。
基金经理不一样。基金经理不拿单只票的分红。基金经理拿的是整只基金收益的分红。50亿的盘子，今年赚了10%，分给你几个点，那是几千万的级别。但如果基金亏了呢？那相当于基本不赚钱。
研究员推错了，亏的是公司的钱，自己最多是名声受损、额度被砍。基金经理推错了，亏的是投资人的钱，也亏了自己的收入。
研究员只要看对单只票就行。基金经理要看对整个组合。
林深把建云科技的估值模型在脑子里又过了一遍。当初写报告的时候，dcF跑出来的目标区间就是30%到35%。他不是拍脑袋定的，是算了无数遍才落笔的。现在股价到了这个区间。不是“快到了”，是“到了”。
如果继续拿着，可能会再涨几个点。也可能会跌回去。他没有办法保证。没有人能保证。
但他能确定一件事：如果今天不卖，他就是在赌。
华友软件亏了八千多万，不是因为方向看错了，是因为他急了，当初刚见完沈瑶的父母，急切想要出成果。在转型周期还没走完的时候干进去，在市场还没认可的时候就下了注。他算对了终点，但没有算对过程。等不到终点，在半路就扛不住了。
现在呢？建云的逻辑是对的，业绩也在兑现。但股价已经涨到了他当初算出来的那个点。到站不下车，想多坐一站，那下一站的终点在哪里？
建云的基本面他没有重新算过，市场情绪他没有把握，如果一定要有一个继续拿着的理由，那就是想把华友的亏损对冲掉。
这个理由，跟投资没有关系。
林深闭上眼睛，把建云的整个逻辑链条从头过了一遍，然后拿起手机，点开张磊的电话，在拨号页面停了两秒。。
不是犹豫。是在确认。确认自己没有被“对冲掉亏损”那个念头绑架，确认自己还在按策略走。
策略是什么？策略是到了目标价就走。
他按下了拨号键。
“张总，建云科技，全部出掉。”
电话那头张磊说。“今天吗？”
“对。市价出。今天出完。”
“收到。”
两只票一赚一亏，加起来基本持平。
如果建云多拿几天，等它涨到40%再出，就能把华友的亏损全部覆盖。在账面上，可以说这两只票整体都没有亏。
但这个念头只在他脑子里转了一圈，就被压下去了。
不是因为他不想。是因为他知道，一旦开了这个头，以后每一次都会这样想。到了目标价，想想再拿一拿。再拿了，到了新价位，想想再拿一拿。永远没有尽头。永远在赌下一个点位。总有一天会赌输。
研究员推票，像在打靶。瞄得准，打得中，有奖励。瞄得不准，打不中，下次少打几发。
基金经理不是打靶的，是指挥打仗的。要看天气，要看地形，要看士气，要算粮食够不够吃，要算这一仗打完还剩多少人。一个决定做错了，不是少打几发子弹的问题，是整场战役可能就输了。
建云清仓，不是因为他觉得建云不会涨了。是因为策略到了就该执行。
他要把精力放在整只1号基金上面，加上宏讯后1号的持仓已经到了45个亿，九成仓位。这才是他的战场。
下午，陈新石拿着一份打印好的资料走到林深工位旁边。
“林总，这是我做初步分析报告，您看一下。”
林深接过来，翻开第一页。
沧仑化工，最早做甲醇的，近两年开始转型新能源材料。传统甲醇业务的占比在逐年下降，新能源材料的营收在翻倍增长。核心产品是锂电池电解液溶剂，这东西占电池成本不高，但缺了它电池没法用。国内能做的厂家不多，沧仑是其中产能最大的一家。
陈新石站在旁边，慢慢的开口说道。“下游客户主要是那几家头部电池厂，安德时代，亚比迪都在它的客户名单里。我查了公开信息，这几年新能源材料的营收增速很快，毛利率也比传统甲醇高不少。”
林深翻到第二页，是一张产能对比表。陈新石把沧仑和几家竞争对手的产能、扩产计划、客户结构都列了出来。
“做得不错。”林深把报告合上，递还给陈新石。
“约一下他们IR，下周我跟你一起去现场看看。光看报表和数据不够，得去厂里转转。”
陈新石接过报告，点了点头。“好，我这就去约。”
他转身走了，林深看着他的背影，想起自己当初拿第一份报告给江哲看的样子，也是这样的紧张和兴奋，还生怕被否定。