第二天上午，林深到公司的时候，研究部的灯已经亮了大半。他推开办公室的门，把外套挂在椅背上，坐下来，按下电源键等屏幕亮起来。
屏幕亮起来之后，他先看了一眼大盘。指数平开，没有大波动，成交量比昨天略小，他又扫了一眼自选列表，宏讯今天高开三个点，股价回到了130元附近。
公司的持仓昨天已经全部出完了，但林深自己个人的持仓还在，五百万，成本46.12元，从去年停职期间买进去之后就没动过，现价130元，收益181%，五百万变成了一千四百万出头。他没有打算马上卖，公司的操作和个人的持仓完全不是一回事。
机构要考虑流动性、冲击成本、集中度管理，几十个账户同时进出，必须提前布局、分批执行，不能等到盘面出现异常才动手。
但他自己个人的五百万随时可以跑，分几笔挂出去就能清掉，遇到不对劲的情况，几分钟就能走完。所以他不需要急着做决定，可以等一等，看这波行情的势头还能持续多久。
目光从宏讯的K线图上移开，往下翻了翻自选列表。其他股票的变动不大，韦神还在横盘整理，冀牛微涨，瑞安和万普也都没有什么动静。
他把页面切换到板块涨幅榜，今天白酒板块的涨幅排在第一，好几只白酒股的涨幅都超过了七个点。他这边没有配置白酒股，但江哲那边应该会有。江哲老家宜宾是白酒产地，对白酒行业的上下游多少有一些了解。
林深点开新闻页面。一条新政策被顶到了财经资讯的前排——制造业增值税从16%下调至13%，4月1日正式落地。他的目光在那一行字上停了两秒，把政策全文点开看了一遍。
制造业增值税下调三个百分点，对企业来说就是直接增加了三个点的利润。对利润薄、体量大的制造企业是直接的利好，成本降下来，利润就往上走。白酒属于食品制造业，也在这个范围之内。
年初那一波科技股的行情走得太快了，半导体、AI、算力服务，每一个方向都有人在喊估值还没到位。但股价涨到这个位置，追高的人开始犹豫，获利的人开始找出口。
钱从科技股里流出来之后不会停在账户里闲置，总要找一个能接住的地方。
这个时候刚好赶上增值税下调的政策，白酒这类消费品——成本降了，利润自然往上走，业绩确定性高，而且股价还处在没怎么大涨的位置。资金从科技股里流出来之后，自然而然地流到了白酒板块。
这不是什么高深的逻辑。在股票市场里，钱永远从一个涨高的地方流向一个还没涨的地方。买科技的人赚了钱，卖掉了科技股，转过头去买白酒。买白酒的人赚了钱，又卖掉了白酒，转头去买下一个还没涨的板块。
来来回回，永远在轮动，大部分散户亏钱，就是亏在踩不准这个节奏上。看见科技股涨了，冲进去买了科技，刚买完资金就从科技撤走了，自己在山顶套牢，然后好不容易扛到解套卖出，资金又回到了科技板块拉第二波，两头踏空。
那些能赚到钱的人，不是因为他们比其他人聪明，而是因为他们比其他人更早看到钱正在从哪个方向流出来、正在往哪个方向流过去。
他没有继续想下去。白酒的行情跟他没关系，一号基金没有白酒仓位，他只是把这条逻辑链记在心里，等下一次资金轮动的时候，多留一个心眼。他正准备翻一下其他板块的新闻，门被敲了两下
石智勇站在门口，他没有像第一次那样在门口停一下才进来，而是直接走进来，把电脑放在桌上，屏幕亮着，上面是一个已经整理好的文档。
“林总，我在5G板块筛了一家公司，叫滨南电路，搭了一个初步的框架。您帮我看看。”
林深把电脑往自己这边转了一下。屏幕上的文档结构清晰，下面分了行业背景、公司概况、财务数据、核心逻辑、风险提示五个部分。
每一部分都列了具体的要点和数据来源，页边还有几处标注着“待核实”的备注。框架已经很成型了，不是那种写了几个标题就拿来给他看的草稿。
林深扫了一遍框架。“这个是你自己做的？”
“嗯。筛完5G的那批票之后，我发现通信pcb这个方向值得深挖一下。”
石智勇的语速比上次快了一些，“滨南电路的客户主要是通信设备商，基站pcb的供货份额在行业里靠前。5G基站建设进入高峰期之后，这块业务的弹性会比光伏设备那边的需求更稳定。”
“你写的核心逻辑里提到基站建设周期，有没有把建设进度分阶段拆开？”
“分了。基站建设分三个阶段，前期是设备招标和规划，中期是基站安装和调试，后期是网络优化。滨南电路的订单主要集中在中期，基站设备批量出货的时候需求量最大。根据运营商的招标公告推算，今年下半年到明年上半年会是订单最集中的窗口。”石智勇说完之后没有看林深，他看了一眼自己的屏幕，像是在确认自己有没有漏掉什么。
“那你说说滨南电路在行业里的位置。”
石智勇没有犹豫。“国内能做通信级pcb的厂家不多，滨南电路在基站pcb这个细分领域里排前三。前两家的产能已经接近饱和了，新订单只能往后面排，滨南电路是剩下几家里面产能弹性最大的一个。”
“产能弹性？”
“前两家的产能利用率已经拉到九成以上了，再往上扩的空间有限。滨南电路的产能利用率还在八成左右，如果订单来了，能往上拉的空间更大。”
林深听完，没有马上评价。他的目光在石智勇脸上停了一下，然后收回来。“框架做得不错。调研要我跟你一起去吗？”
石智勇摇了摇头。“不用，我自己去就行。IR那边我已经约好了，下周。”
“第一次调研就自己去？”
“框架已经搭完了，数据也跑了一遍，剩下就是去现场验证一下产线的实际情况。我一个人的话沟通效率更高，不用把时间花在来回沟通上面。”
林深靠在椅背上，惊喜的看了他一眼，第一次独立调研就愿意自己去，不等人带着走。这种主动性在新人里不多见。
他之前带过的新人，周学明第一次去华海微电的时候紧张得手心冒汗，是林深带着才走完的。陈新石也是跟他去过了才慢慢上路的。
“好，去吧。”
石智勇抱着电脑转身走出去，林深一个人坐在办公室里，看着那扇重新关上的门，微微出了一会儿神。石智勇走的路线跟他当初一样，他刚到公司的那段时间，一个人闷头看数据、跑调研，不跟人商量，也不等别人带，石智勇也是一个人闷头干的类型。
他不确定这种性格是好是坏，但至少能走得更快。
屏幕亮起来之后，他先看了一眼大盘。指数平开，没有大波动，成交量比昨天略小，他又扫了一眼自选列表，宏讯今天高开三个点，股价回到了130元附近。
公司的持仓昨天已经全部出完了，但林深自己个人的持仓还在，五百万，成本46.12元，从去年停职期间买进去之后就没动过，现价130元，收益181%，五百万变成了一千四百万出头。他没有打算马上卖，公司的操作和个人的持仓完全不是一回事。
机构要考虑流动性、冲击成本、集中度管理，几十个账户同时进出，必须提前布局、分批执行，不能等到盘面出现异常才动手。
但他自己个人的五百万随时可以跑，分几笔挂出去就能清掉，遇到不对劲的情况，几分钟就能走完。所以他不需要急着做决定，可以等一等，看这波行情的势头还能持续多久。
目光从宏讯的K线图上移开，往下翻了翻自选列表。其他股票的变动不大，韦神还在横盘整理，冀牛微涨，瑞安和万普也都没有什么动静。
他把页面切换到板块涨幅榜，今天白酒板块的涨幅排在第一，好几只白酒股的涨幅都超过了七个点。他这边没有配置白酒股，但江哲那边应该会有。江哲老家宜宾是白酒产地，对白酒行业的上下游多少有一些了解。
林深点开新闻页面。一条新政策被顶到了财经资讯的前排——制造业增值税从16%下调至13%，4月1日正式落地。他的目光在那一行字上停了两秒，把政策全文点开看了一遍。
制造业增值税下调三个百分点，对企业来说就是直接增加了三个点的利润。对利润薄、体量大的制造企业是直接的利好，成本降下来，利润就往上走。白酒属于食品制造业，也在这个范围之内。
年初那一波科技股的行情走得太快了，半导体、AI、算力服务，每一个方向都有人在喊估值还没到位。但股价涨到这个位置，追高的人开始犹豫，获利的人开始找出口。
钱从科技股里流出来之后不会停在账户里闲置，总要找一个能接住的地方。
这个时候刚好赶上增值税下调的政策，白酒这类消费品——成本降了，利润自然往上走，业绩确定性高，而且股价还处在没怎么大涨的位置。资金从科技股里流出来之后，自然而然地流到了白酒板块。
这不是什么高深的逻辑。在股票市场里，钱永远从一个涨高的地方流向一个还没涨的地方。买科技的人赚了钱，卖掉了科技股，转过头去买白酒。买白酒的人赚了钱，又卖掉了白酒，转头去买下一个还没涨的板块。
来来回回，永远在轮动，大部分散户亏钱，就是亏在踩不准这个节奏上。看见科技股涨了，冲进去买了科技，刚买完资金就从科技撤走了，自己在山顶套牢，然后好不容易扛到解套卖出，资金又回到了科技板块拉第二波，两头踏空。
那些能赚到钱的人，不是因为他们比其他人聪明，而是因为他们比其他人更早看到钱正在从哪个方向流出来、正在往哪个方向流过去。
他没有继续想下去。白酒的行情跟他没关系，一号基金没有白酒仓位，他只是把这条逻辑链记在心里，等下一次资金轮动的时候，多留一个心眼。他正准备翻一下其他板块的新闻，门被敲了两下
石智勇站在门口，他没有像第一次那样在门口停一下才进来，而是直接走进来，把电脑放在桌上，屏幕亮着，上面是一个已经整理好的文档。
“林总，我在5G板块筛了一家公司，叫滨南电路，搭了一个初步的框架。您帮我看看。”
林深把电脑往自己这边转了一下。屏幕上的文档结构清晰，下面分了行业背景、公司概况、财务数据、核心逻辑、风险提示五个部分。
每一部分都列了具体的要点和数据来源，页边还有几处标注着“待核实”的备注。框架已经很成型了，不是那种写了几个标题就拿来给他看的草稿。
林深扫了一遍框架。“这个是你自己做的？”
“嗯。筛完5G的那批票之后，我发现通信pcb这个方向值得深挖一下。”
石智勇的语速比上次快了一些，“滨南电路的客户主要是通信设备商，基站pcb的供货份额在行业里靠前。5G基站建设进入高峰期之后，这块业务的弹性会比光伏设备那边的需求更稳定。”
“你写的核心逻辑里提到基站建设周期，有没有把建设进度分阶段拆开？”
“分了。基站建设分三个阶段，前期是设备招标和规划，中期是基站安装和调试，后期是网络优化。滨南电路的订单主要集中在中期，基站设备批量出货的时候需求量最大。根据运营商的招标公告推算，今年下半年到明年上半年会是订单最集中的窗口。”石智勇说完之后没有看林深，他看了一眼自己的屏幕，像是在确认自己有没有漏掉什么。
“那你说说滨南电路在行业里的位置。”
石智勇没有犹豫。“国内能做通信级pcb的厂家不多，滨南电路在基站pcb这个细分领域里排前三。前两家的产能已经接近饱和了，新订单只能往后面排，滨南电路是剩下几家里面产能弹性最大的一个。”
“产能弹性？”
“前两家的产能利用率已经拉到九成以上了，再往上扩的空间有限。滨南电路的产能利用率还在八成左右，如果订单来了，能往上拉的空间更大。”
林深听完，没有马上评价。他的目光在石智勇脸上停了一下，然后收回来。“框架做得不错。调研要我跟你一起去吗？”
石智勇摇了摇头。“不用，我自己去就行。IR那边我已经约好了，下周。”
“第一次调研就自己去？”
“框架已经搭完了，数据也跑了一遍，剩下就是去现场验证一下产线的实际情况。我一个人的话沟通效率更高，不用把时间花在来回沟通上面。”
林深靠在椅背上，惊喜的看了他一眼，第一次独立调研就愿意自己去，不等人带着走。这种主动性在新人里不多见。
他之前带过的新人，周学明第一次去华海微电的时候紧张得手心冒汗，是林深带着才走完的。陈新石也是跟他去过了才慢慢上路的。
“好，去吧。”
石智勇抱着电脑转身走出去，林深一个人坐在办公室里，看着那扇重新关上的门，微微出了一会儿神。石智勇走的路线跟他当初一样，他刚到公司的那段时间，一个人闷头看数据、跑调研，不跟人商量，也不等别人带，石智勇也是一个人闷头干的类型。
他不确定这种性格是好是坏，但至少能走得更快。